委託單

期貨交易委託單包含以下種類：

市價單(Market Order)

一、市價交易

市價單無委託價格，完全依當時市價所能取得之最佳價格進行交易。由於該單係直接以市價交易，故其目的為迅速成交，而非保證成交。

二、買賣報價

(一)市價賣單
通常以買進報價(Bid price)進行交易。
(二)市價買單
通常以賣出報價(Ask price)進行交易

限價單(Limit Order)

一、指定價格

(一)以指定價格或優於指定價格之價位成交。
(二)優於指定價格：
1.買進成交價位＜指定價格。
2.賣出成交價位＞指定價格。

二、指定價格與市價

(一)買進限價單
買進指定價格＜盤中行情價(市價)
(二)賣出限價單
賣出指定價格＞盤中行情價(市價)
買低、賣高

停損單(Stop Order)

一、定義

當市場價格已達委託單指定之價位時，該委託單立刻轉為市價單。
(一)用途
主要用於降低損失的平倉操作，亦可用於新部位的建立。
(二)停損效果
委託單既已成為市價單，故無法保證最終之停損效果。

二、運作原理

(一)買高、賣低
以停損為目的，故與限價單正好相反，即「買高、賣低」買進停損單之委託價格高於市價，賣出停損單之委託價格低於市價。
(二)舉例說明
1.買進停損單
投資人持有S&P500期指空頭部位，而今市價上漲到453.7，此時若投資人認定漲至454.8之後將一路持續上揚，故設定454.8為停損點，代表其在市價453.7時下達「454.8買進停損單」。
2.賣出停損單
投資人持有S&P500期指多頭部位，成本為452.5，而今市價下跌至451.7，此時若投資人認定447.8為底部，即跌破447.8後將一路持續下滑，故設定447.8為停損點，代表其在市價451.7時下達「447.8賣出停損單」。以451.7賣出之停損單，其最終之成交價格可能落在447.8或附近的447.9、447.7、447.6都有可能。

停損限價單(Stop Limit Order)

一、定義

停損單再加上限價條件，即為停損限價單，係透過限價達到停損。

二、運作原理

(一)停損限價單限價單
與限價單最大之差異在於，當市價到達或穿越委託價時，停損限價單旋即變成限價單，而非市價單。
(二)舉例說明
投資人下達「賣出三口棉花期貨79.85STOP79.75Limit」，即當市價到達或穿越79.85時，委託單旋即轉為79.75限價單，其最終之成交價格可能落在79.76、79.79、79.87，但絕不會是79.74。
與限價單相同原理―買高、賣低。

觸價單(Market-If-Touched Order，MIT)

一、定義

在市場價格觸及委託單上所設定之價位時，委託單立刻轉為市價單，又叫做「看板委託」。

二、停損單V.S. 觸價單

(一)停損單
1.買進時
所設價位在當時市價之上。
2.賣出時
所設計為在當時賣出之下。
買高、賣低
(二)觸價單
1.買進時
所設價位在當時市價之下。
2.賣出時
所設計為在當時賣出之下。
買低、賣高

三、限價單V.S. 觸價單

(一)限價單
當市場價位觸及或穿越委託價時，便以限價成交，而成交價會等於委託單之指定價格，或優於指定價格。
(二)觸價單
當市場價位觸及委託價時，便以市價成交，而成交價位可能落在委託價或委託價附近。

開盤市價單(Market-On-Opening Order，MOO)

一、定義

於開盤前15分鐘下達之訂單，於開盤後30~60秒內以市價單執行交易。

二、特性

MOO執行價格會被侷限於開盤後30~60秒內之開盤時段(Opening Range)，而非當日首筆成交價。

收盤市價單(Market-On-Close，MOC)

一、定義

於收盤前15分鐘下達之訂單，於收盤前30~60秒內以市價單執行交易。

二、特性

MOC執行價格會被侷限於收盤前30~60秒內之收盤時段(Closing Range)，而非當日末筆成交價。

二擇一委託(One Cancels the other Order，OCO)

一、定義

於委託單上設定二種價位，或二種不同的交易方式，其中一筆成交，另一種自動取消。

二、特性

二種價位或方式，擇一成交，獲得相對較佳之投資利益。

代換委託(Cancel-Former-Order，CFO)

一、定義

又叫做「替代取消單」。交易人希望以新的指令取代原先所下的指令，即以新單來修改原先委託單之數量或價格。

二、特性

可修改委託單之數量、價位，或月份，但不得修改「買賣商品」或「買賣方向」。

當日有效單(Day Order)

泛指一般未指定有效期間之委託單。若委託單位指定特定有效期間，則均被視為「當日收盤前有效」，故至收盤前若未能成交，則該單自動取消。

長效單(Good-Till-Cancelled，GTC)

又叫做「開放委託」(Open Order)。於訂單下達後直到投資人指示取消前，均為有效。

立即全數成交否則取消單(Fill Or Kill Order，FOK)

一、定義

場內經紀人接到投資人下達此單後，必須立即執行，倘若無法立即全數成交，則取消該訂單。

二、特性

我國採電腦自動撮合交易，故FOK輸入交易系統只允許一次撮合，若委託單未能全數成交，則交易系統立即將其刪除。

立即成交否則取消單(Immediate-Or-Cancel，IOC)

一、定義

不同於FOK，IOC允許部分成交，但仍須立即成交，否則取消。

二、特性

與FOK相同，均只允許一次撮合機會，除全數成交外，在部分成交後，訂單立即取消。

快市(Fast Market)

一、定義

買單或賣單因若干訊息大量湧入交易所，使得市場成交價位出現劇烈變化，以致無法一一回報成交價格，即交易十分熱絡(Fast)，造成無法顯示所有成交價。

二、特性

(一)交易失常
市場出現快市現象時，恐造成限價單穿價未成交，甚至可能造成錯誤交易，或成交價與指定價格落差過大。
(二)責任歸屬
若交易所宣佈快市發生，則交易員對於穿價不成交的訂單，或錯誤之成交價，一概不負責(Not held)，同時結算會員或期貨經紀商亦無須負連帶責任。